2025 年 11 月 14 日，国家药监局发布化妆品监管改革意见，围绕六大方向强化 全流程监管、全链条支持产业升级，推动我国由“制妆大国”向“制妆强国”迈 进。行业结构方面，2023 年我国化妆品市场中护肤品占比 60.50%、彩妆 21.30%、 洗护品 15.00%、香水及其他 3.20%。市场规模稳步扩张，2024 年全球美妆个护 市场达 6430 亿美元，预计 2030 年增至 7878 亿美元。我国限额以上化妆品零售 额由 2017 年 2514 亿元增至 2024 年 4357 亿元，复合增速 8.17%；2025 年全渠道 交易额突破 1.1 万亿元，达 11042.45 亿元，同比增长 2.83%。我国人均消费仅 55.9 美元，远低于欧美日韩 235-335 美元，未来空间广阔，预计 2030 年零售规模达 6914 亿元。细分市场稳健增长，2023 年护肤市场 2818 亿元，预计 2028 年有望 达 3525 亿元，复合增速 4.58%。上游原料同步扩容，2023 年全球原料销售额 3500 亿元，我国 619.09 亿元，预计 2030 年分别达 4200 亿元、871.12 亿元；活性原 料市场 141 亿元，预计 2028 年达 176 亿元，植物提取类占比 40%。消费趋势向 功效化、国潮化转变。2025 年国货品牌份额升至 57.37%。北交所化妆品、美业 等相关的标的有锦波生物、芭薇股份、柏星龙、中草香料等。新三板与化妆品 相关的标的有绽妍生物、维琪科技、珈凯生物、蜜思肤、谢馥春、科言析、兰 亭科技等。
本周末北证 50 报收 1254.68 点，周涨跌幅为-1.32%。本周开源北交所五大行业 有涨有跌，其中，消费服务周涨跌幅为-2.47%。本周开源北交所消费服务的二级 行业中，环境治理（+0.82%）本周上涨。个股来看，本周 15.69%的消费服务标 的市值有所上涨，84.31%的标的市值下跌或不变。商业服务、家居用品、环境治 理、动物保健等有 40%及以上的标的本周上涨。周涨跌幅居前的个股分别为：中 航泰达（+2.82%）、永顺生物（+2.18%）、海昇药业（+2.06%）、中设咨询（+1.19%）、 北矿检测（+0.51%）、芭薇股份（+0.49%）、润普食品（+0.28%）、中纺标（+0.27%）、 太湖雪（0.00%）、广咨国际（-0.07%）。
截至 2026 年 4 月 3 日，北交所排队企业共 152 家，其中与消费服务领域相关企 业共 23 家，2024 年营收规模均值 10.78 亿元，2024 年净利润规模均值 1.26 亿元。 其中石羊农科、百利食品、菊乐股份、同富股份的 2024 年净利润规模超过 2 亿 元。2026 年 3 月 27 日，千岸科技过会。千岸科技是一家从事自有品牌产品研发、 设计并主要通过电商平台和自营网站进行销售的高新技术企业，产品类别包括艺 术创作、数码电子、运动户外、家居庭院四大领域。业绩上，公司 2025 年实现 营收 19.81 亿元，同比+18.82%；归母净利润 21950.66 万元，同比+52.24%；毛 利率、净利率分别为 43.42%、11.08%。
2025 年 11 月 14 日，《国家药监局关于深化化妆品监管改革促进产业高质量发展 的意见》发布，提出进一步增强监管改革的系统性、整体性和协调性，全过程深化 化妆品监管改革，全方位筑牢化妆品安全底线，全链条支持化妆品产业高质量发展， 加快推进我国从“制妆大国”向“制妆强国”的跨越。
《意见》从六大方面提出意见：加大化妆品产业创新支持力度、提升化妆品注 册备案管理效能、完善化妆品生产经营监管机制、强化化妆品监管技术支撑保障、 推动化妆品监管与国际接轨。
由于化妆品的使用范围较广，产品品类丰富，因此化妆品具有多种分类方法。 从不同功能的角度出发，行业内通常将化妆品分成护肤品、洗护用品、彩妆品、香 水及其他类别。根据《中国化妆品蓝皮书（2024）》的数据推算，2023 年，中国化妆 品市场中，护肤品占比为 60.50%、彩妆为 21.30%、洗护品为 15.00%，香水和其他 为 3.20%，可见，护肤品、彩妆及洗护品为我国化妆品消费结构的主要构成部分。
化妆品产业链上游由原料企业、包装材料制造商构成，其中原料企业包括全球 品牌如巴斯夫 BASF、德之馨 Symrise 等；国内品牌包括华熙生物、科思股份、湃肽 生物、珈凯生物、维琪生物等，包装材料制造商有合兴包装、锦盛新材、上海艾录、 柏星龙、力合科创、紫江企业、中荣股份等；代工生产企业（ODM/OEM）有科丝美 诗、韩国科玛、诺斯贝尔、莹特丽、芭薇股份等。
中游为化妆品品牌商，国际品牌有欧莱雅、雅诗兰黛、联合利华、SK-II、资生 堂等，本土品牌则以珀莱雅、贝泰妮、福瑞达、水羊股份、华熙生物、巨子生物、 自然堂、丸美、林清轩、相宜本草、百雀羚等为代表。
下游主要为销售渠道，分为线上和线下两大渠道，线下渠道可细分为百货渠道、 商超专柜、门店渠道等，线上则有淘宝天猫、抖音、京东、快手、小红书等。
近年来，互联网和电子商务的发展，为化妆品的销售提供了更广阔的平台，消 费者购买化妆品更加便捷，让全球化妆品市场得以快速增长。根据中国日用化学工 业信息中心发布的《化妆品原料行业发展情况分析》的数据，2024 年全球美妆及个护市场规模达到 6,430 亿美元，并将持续保持增长，预计在 2030 年达到 7,878 亿美 元。
作为化妆品新兴市场，中国化妆品消费处于不断增长阶段。近年来，随着电商 平台、社媒渠道以及直播渠道等销售方式的发展，以及绿色天然功效化妆品受到市 场追捧，有效助力了化妆品行业的消费规模以及化妆品消费渗透率的不断提升；根 据国家统计局的数据，我国化妆品零售销售规模（限额以上单位商品零售额）从 2017 年的 2,514 亿元增至 2024 年的 4,357 亿元，复合增长率达 8.17%。
由于目前中国消费者人均化妆品消费额显著低于欧美地区，根据《化妆品原料 行业发展情况分析》，2022 年中国化妆品人均消费额为 55.9 美元，而美国、英国、 日本、韩国的化妆品人均消费额约为 235 至 335 美元，若以此对标，中国的化妆品 人均消费额还有较大的提升空间。
由中国香料香精化妆品工业协会主办的“2025 中国化妆品产业数据发布会”数 据，2025 年，中国化妆品市场规模再创新高，全渠道交易额突破 1.1 万亿元，达 11042.45 亿元，同比增长 2.83%。
长期以来，基于护肤品的功效以及国内外护肤品品牌对消费市场持续投入和培 育，使护肤品成为必选化妆消费品，稳居市场主导地位，在化妆品市场上占比已逾 六成。在国民可支配收入不断提升、审美意识以及悦己意识增强等因素的驱动下，护肤市场将呈现稳定增长态势。根据《化妆品原料行业发展情况分析》的数据，2023 年中国护肤市场规模为 2,818 亿元，预计到 2028 年中国护肤品市场规模将达到 3,525 亿元，2023 至 2028 年复合增长率为 4.58%。
趋势上来看，收入增长因素推动化妆品市场整体需求增长，我国化妆品行业发 展趋势主要特点为：功效型化妆品成为市场热点、国产化妆品市场份额不断提升、 中国特色植物资源成分化妆品迎来快速增长。
根据市场监管总局发展研究中心于 2024 年 5 月发布的《2024 年中国化妆品市场 功效宣称调研报告》，年轻消费群体护肤品消费习惯不断改变，细分产品功效、成分、 包装等成为关注焦点，对国货品牌功效护肤的认可度不断提高。消费者购买护肤品 时呈现关注功效新趋势，“成分”科学护肤需求不断增强，功效护肤观念深入人心， 消费者更加追求独特性、性价比，越来越多消费者认可“功效护肤”理念，72%消费 者认为化妆品功效非常重要，65%消费者在选择化妆品时重视功效数据验证。
由中国香料香精化妆品工业协会主办的“2025 中国化妆品产业数据发布会”数 据，国货品牌竞争力持续领跑，市场份额提升至 57.37%。
化妆品原料是指化妆品配方中使用的天然、合成或者提取的各种成分。作为化 妆品产业链的“源头活水”，原料就是化妆品的“芯片”，也是化妆品的根基所在， 是化妆品实现功效和竞争力的保障。根据化妆品原料的用途与功能，可以将组成化 妆品的原料分为基质材料（大料）、辅助原料和功效原料（又称功能性原料）三大类。
化妆品基质是构成化妆品的框架，一般用来塑造化妆品产品的形态，如油脂、 胶质等。从消耗量来看，基质类原料占化妆品原料总消耗的比例最大，占全球化妆 品原料总消耗量六成以上。辅助原料能够提升产品稳定性、安全性或体验感，主要 包括防腐剂、抗氧化剂、表面活性剂、香精等；化妆品功效原料是指赋予化妆品特 定功效或强化化妆品对皮肤生理作用的一类原料，如祛斑美白剂、防脱发剂、舒缓 剂、保湿剂、抗皱剂、防晒剂及修护剂等活性成分，因此，化妆品对于皮肤的各类 功能主要由相应的化妆品功效原料来实现。
近年来全球化妆品市场持续发展，作为化妆品产品基础的化妆品原料也迎来了 黄金发展期，根据中国香料香精化妆品工业协会发布的《中国化妆品原料发展新路 径思考》的数据显示，2023 年，全球化妆品原料销售额达到 3,500 亿元，预计保持 年复合增长率 3.6%，到 2030 年将增长至 4,200 亿元。
根据中国香料香精化妆品工业协会发布的《中国化妆品原料发展新路径思考》 的数据显示，近年来，中国化妆品原料行业呈现出增长的态势，并于 2023 年达到 619.09 亿元，预计未来将保持年均 5%的复合增长率，将于 2030 年增至 871.12 亿元。
根据《化妆品原料行业发展情况分析》的数据，化妆品功效原料主要应用于护 肤品领域，护肤品中使用原料的金额占比约为 10%，其中，功效原料占比约为 50% 左右，以此测算，2023 年中国化妆品活性原料市场规模约为 141 亿元，并预计将于 2028 年达到 176 亿元的规模。
化妆品活性原料从实现路径来看主要分为植物提取类、生物发酵类、化学合成 类和合成生物类，其中，植物提取类占比约为 40%、生物发酵类占比约为 20%、化 学合成类占比约为 30%、合成生物类占比约为 10%。
北交所化妆品、美业等相关的标的有锦波生物、芭薇股份、柏星龙、中草香料 等。
新三板与化妆品相关的标的有绽妍生物、维琪科技、珈凯生物、蜜思肤、谢馥 春、科言析、兰亭科技等。
本周，开源北交所五大行业有涨有跌，消费服务周涨跌幅为-2.47%。此外，本 周高端装备-3.41%、信息技术-2.90%、化工新材-3.34%、医药生物+3.63%。
本周开源北交所北交所消费服务二级行业大部分出现下跌，其中环境治理实现 上涨，周涨幅为 0.82%。
个股情况来看，本周 15.69%的消费服务标的市值有所上涨，84.31%的标的市值 下跌或不变。
分二级行业来看，商业服务、家居用品、环境治理、动物保健等有 40%及以上 的标的本周上涨。
周涨跌幅靠前的个股为：中航泰达（+2.82%）、永顺生物（+2.18%）、海昇药业（+2.06%）、中设咨询（+1.19%）、北矿检测（+0.51%）、芭薇股份（+0.49%）、润普 食品（+0.28%）、中纺标（+0.27%）、太湖雪（0.00%）、广咨国际（-0.07%）
截至 2026 年 4 月 3 日，北交所排队企业共 152 家，其中与消费服务领域相关企 业共 23 家，2024 年营收规模均值 10.78 亿元，2024 年净利润规模均值 1.26 亿元。 其中石羊农科、百利食品、菊乐股份、同富股份的 2024 年净利润规模超过 2 亿元。
千岸科技是一家从事自有品牌产品研发、设计并主要通过电商平台和自营网站 进行销售的高新技术企业。一方面，公司以产品的研发设计创新为核心驱动力，依 托研发技术积累，打造核心优势品类与市场知名品牌。另一方面，公司以信息系统 技术创新为公司业务高效运转的核心基石，通过自主开发设计的跨境电商全业务链 条数字化与智能化运营管理系统，打造公司平台化快速反应能力与精细化服务水平， 高效地将自主品牌的差异化产品销售给全球消费者，主要产品包括艺术创作、数码 电子、运动户外、家居庭院等类别，为全球消费者提供有趣生活体验。
基于强大的差异化消费需求把控能力与突出的产品研发创新实力，公司成功创立了 Ohuhu、Tribit、Sportneer、iClever 等具有市场影响力的自有品牌。其中公 司 Ohuhu 品牌荣获“2019 年度亚马逊全球开店中国出口跨境品牌百强”、“2021 年 度浙江省跨境电商出口知名品牌”、“第二十二届深圳（湾区）知名品牌”、《深圳品 牌发展白皮书（1980-2025）》之品牌发展典型案例，并多次进入 OneSight 编制的 《BrandOS 出海品牌社媒影响力榜单》排名和易势科技联合每日经济新闻发布的《中 国跨境电商品牌影响力排行榜》Top100 榜单，且自 2019 年以来在文具办公品类中保 持榜首，旗下马克笔产品深受绘画爱好者的热捧，荣获 2024 年度德国红点设计奖 （RedDot）、法国设计奖和美国缪斯设计奖金奖，品牌销售额与销售量在亚马逊绘画 笔类产品中排名前列。近年来 Ohuhu 品牌关键词搜索热度在亚马逊主要站点中保持 在较高水平，品牌的市场影响力与消费者粘性不断增强。公司蓝牙音箱荣获顶级科 技媒体 Wirecutter 最佳音箱奖、美国知名科技媒体 CNET 颁发的“CNET 2020 Editors Choice”大奖，耳机系列产品亦数次荣获德国红点设计奖（Red Dot）、汉诺威工业设 计奖（iF）、日本 VGP SUMMER 大奖等诸多奖项，并常居亚马逊同类产品畅销榜 单，其中 iClever 是美国在线渠道中零售销售量排名第一的儿童耳机品牌。
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